年10月26日开始，这一天铁矿石期货主力合约价格收于.5元/吨，为近期低点，此后便几乎毫无阻拦的一路上涨，短短一个多月时间里最大涨幅超过30%，在截止年2月10日，收盘价高达.5元/吨。
不仅是期货价格，反映现货交易价格的普氏62%品位铁矿石价格指数，也从10月26日美元/吨的相对低点，涨到了12月4日收盘时的.3美元/吨，涨幅达到26.3%。
即便以40美元/吨的成本来计算，按照最新的铁矿石现货价格，淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG这四大铁矿石厂商的利润率也至少高达%。考虑到年全球成本最低的前十位矿山均隶属于这四大矿商，它们的利润率甚至有可能会超过%。根据AME的统计数据，这十座铁矿山的矿石生产成本均低于20美元/吨，仅相当于年全球平均铁矿石生产成本的三分之二。其中，淡水河谷S11D矿山的生产成本甚至低于10美元/吨，而FMG公司1.6亿吨铁矿石的平均FOB成本也只有18.6美元/吨。
在这一波铁矿石疯涨行情中，作为普通投资者的我们是否也分得一杯羹了呢？
钢铁号称工业的粮食，是一个国家国力的象征。钢铁工业的主要特点是大规模、高耗能、高污染。钢铁的主要原料为煤和铁矿石，钢铁产量越大，对这两种资源的消耗就越大，而要保证足够低的生产成本，只有走向规模化，如今大型钢铁联合企业，将生产的各个环节集中于一起，焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢环环相扣，原料从一端进入，最终产品便从另一端输出，大规模高效率的运转成为钢铁工业的主要特点。
产业上游，钢材的主要原料就是铁矿石和焦炭。产业下游，主要用于建筑、机械、汽车、能源、造船、家电等等。
钢铁生产工艺流程在商品期货中，有一个名词叫“黑五类”，代表着五大黑色品种：动力煤、螺纹钢、焦煤、焦炭、铁矿石。
1.铁矿石
先来看一组数据，据统计，年中国自己的铁矿石产量约为7.63亿吨，然后又从国际市场进口了约10.38亿吨，也就是说年，中国消耗的铁矿石约为18亿吨。
世界三大铁矿石生产公司为澳洲力拓（Rio-Tinto）公司，必和必拓（BHPBiliton）公司及巴西淡水河谷（VALE）公司。巴西、澳大利亚两国铁矿石产量占全世界产量的56.1%，铁矿石的产量极为集中。
目前来看，澳大利亚和巴西是中国进口铁矿石的主要渠道，其中从澳大利亚进口的铁矿石高达7.24亿吨（年），约为同期中国铁矿石进口总量的7成（约70%）。同期中国从巴西进口的铁矿石约为2.05亿吨，占比约19%。
铁矿石是国际大宗贸易商品，同原油一样，属于全球定价。其价格受各种政策因素影响，如产地国的进出口政策，进口国关税政策、以及消费国的钢铁产业发展政策等等。我国铁矿石进口依存度高，国际矿石价格与国内价格联动性强，国际市场价格的变动将传递到国内，从而对铁矿石市场价格造成影响。
宏观经济的健康快速发展，对铁矿石市场具有很强的支撑和拉动作用。宏观经济主要是通过影响下游产业的需求，进而影响铁矿石市场变化。宏观经济表现是铁矿石市场需求的晴雨表，其对价格变动有重要影响。当宏观经济运行良好，建筑业、汽车制造业等相关行业对钢材的需求较为强劲，相应会带动铁矿石的需求，支撑其价格在高位运行。
2.焦煤、焦炭
焦煤又称“主焦煤”，是焦炭生产中不可或缺的基础原料配煤。世界焦炭产量的90%以上都用于高炉炼铁，冶金焦炭已经成为现代高炉炼铁技术所需的必备原料之一，被喻为钢铁工业的“基本食粮”，具有重要的战略价值和经济意义。
炼焦煤是焦炭生产的主要原材料，生产1吨焦炭约消耗1.3吨炼焦煤。炼焦煤价格对焦炭需求变化的反应具有一定的滞后期，往往是焦炭价格先涨，过一段时间后，炼焦煤价价格也往上涨。
焦炭消费高度依赖于钢铁工业的运行，钢铁价格与焦炭价格高度相关。钢材是焦炭主要的下游行业，钢材价格变动直接影响焦炭的价格走势。
3.螺纹钢、热轧卷板
钢铁企业为铁矿石最终消费者，钢铁产能分布决定了铁矿石消费格局。从生铁产量上看，河北省生铁产量较多。从总体比例来看，生铁产量排名前七的省市在总量中比重约为67%，表明我国铁矿石需求也较为集中。有人戏称，世界钢铁产量，“中国第一，河北第二，日本第三，唐山第四”。
（1）供需、成本及市场竞争
螺纹钢主要用于建筑业，热轧卷板主要用于制造业。成本决定钢材价格上下限，供求关系决定价格趋势，但趋势不能无限延伸，市场价格的涨跌还要受到成本的约束。简单的讲，下游行业的成本决定了钢材价格的上限，当下游行业成本已经不能承受钢材价格的上涨，出现亏损的时候，市场价格由上涨转为下跌；钢铁行业平均生产成本决定了钢材价格的下限，当钢厂普遍出现亏损的时候，市场价格继续下跌的空间已经不大。
从全国市场来看，螺纹钢市场基本属于完全竞争态势，国内没有任何一家钢厂处于主导地位，只有部分区域性的主导钢厂，比如河北钢铁之于京津冀地区；沙钢之于江浙地区；韶钢、广钢之于广东市场等，钢厂价格的调整更多的是影响其主导市场。
与螺纹钢类似，热卷的成本端主要参考铁矿石，焦炭与废钢。其中，铁矿石占比在60%以上，焦炭占比在20%左右。不过原料与钢材往往走势一致。在牛市行情中，原料与钢材相辅相成，相互促进。热卷下游需求包括汽车、家电、机械、一般制造业等多个行业。且各行业需求较为分散，据冶金协会测算，汽车、家电、机械、一般制造业等行业分别占热卷需求26%、9%、12%、9%。剩余的45%当中，约有26%以焊管的形式流向最终端，如油气、基建、汽车等行业。
（2）现货贸易及金融市场
如果市场对未来价格走势预期上涨，经销商往往会比较积极的订货和增加库存，市场资金也会大幅增加；同时，市场库存的增加起到拉动需求增长的作用，会刺激市场价格进一步上涨。
当市场资金相对比较充足的时候，往往对应高价格，而当资金比较紧张的时候，往往对应低价格。以-年为例，由于银行收紧贷款，钢贸商资金普遍紧张甚至部分钢贸商资金链断裂，尤其是年爆发的钢贸信贷危机，更是造成行业资金紧张，市场价格持续在低位运行。
目前市场对于明年一季度的铁矿石和钢材市场都持看涨心态，考虑到今年疫情后政府的刺激政策，铁矿石的确易涨难跌，但在每一次行情趋势转换之前都还是一片狂欢。所以风险防控意识不可松懈，只涨不跌的行情不会一直延续。