本周(2.1-2.5)钢贸商、下游钢材用户陆续休市,钢材市场成交量接近冰点。近日,黑色系期货大涨大跌,更多是受情绪面及资金面扰动。基本面来看,钢材库存处于春节期间累积阶段,增幅持续扩大。节前钢材价格价仍将维持整体平稳走势。
建筑钢材:本周(2.1-2.5)建筑钢材价格走势保持稳定。本周全国市场逐步已经停工放假,贸易商也陆续离市,剩余部分商家也已经停止接单,收款为主,华北地区钢厂多锁价,因钢企成本较高,今年冬储政策优惠较小,贸易商冬储操作较为谨慎,从本周社会库存来看,螺纹社库.62万吨增.64吨,线材社库.5万吨增37.94吨;社库总库存.56万吨;螺纹钢厂库.9万吨增32.17万吨,线材厂库.29万吨增8.14万吨;钢厂库存消耗慢,年底终端需求薄弱,部分钢厂检修减产,但由于冬储力度较小,钢厂库存累积较多,考虑到钢坯锁价,成本端支撑坚挺,预计下周持稳运行为主。
钢管:本周管材市场主稳运行,整体成交欠佳。本周相较上周价格持平,原料带钢稳中下行,幅度20,周初管厂基本多以停工放假,货物流通放缓,下游贸易商多零星出货,加之今年管厂无冬储价,商家操作意愿不强,交投冷清,商家目前回笼资金为主。
架子管主流较上周持稳,唐山主流不含税价格报-元/吨,架子管市场整体年前表现疲软,终端需求因年关将至停滞,下游贸易商多是谨慎操作,按需补库。无缝管市场价格本周价格无调整,管坯价格本周略有上行,管厂多以降现货库存为主。考虑到目前钢坯执行锁价,原料方面支撑还在,因年突发性事件,市场整体心态偏于谨慎,商家挺价意愿强烈。预计短期内管材价格或稳定运行。特钢:本周特钢市场以稳为主,基本维持不动。临近年关,随着终端陆续放假停工,市场需求十分有限,本周整体成交均显弱势,部分商家及钢厂年前已经打算企稳过度,报价调整意义不大。目前整体心态依旧谨慎,关于冬储普遍意愿不强,节前市场报价基本难有变动,短期有价无市格局占主导,对于后市贸易商多看好来年行情,综合考虑,原料端价格高位,预计短期结构钢市场持稳运行。 工业线:本周工业线材市场各品种价格大体持稳,个别窄幅调整,幅度40以内。周初上旬主导钢厂调价政策出台,中天稳中上调;沙钢;永钢均平盘。商家操作随行就市,观望为主,据传统春节仅剩一周时间,终端受节日气氛影响,需求降至冰点,采购停滞,市场基本无成交,有价无市局面显现。在需求不断转弱的前提下,商家不愿意将市场风险转嫁到自身,加之疫情的反弹,今年贸易商为年后备货操作更为谨慎,对于后市的看法,涨跌各半,当前不确定因素较多,钢厂检修过多,投放量有所下降,市场心态比较谨慎,除部分协议户被迫冬储,其余多维持低库存运转,钢坯执行锁价,成本企稳,综以上,故预计春节期间,市场价格延续主稳,调整空间有限。 型钢:本周国内型市弱稳运行,幅度40。唐山钢坯执行锁价。周初,随着成本端持续走高,钢企利润不断缩减,下游钢企陆续停产放假,市场高位成交冷清,仅个别低位出货情况尚可,商家整体采购积极性偏低;周末,随着春节氛围日益加重,需求基本降至冰点,下游采购寥寥无几,部分商家陆续离市。华东上海地区型市整体趋稳。年关降至,终端需求停滞,市场出货零星,加上价格居高不下,整体成交表现不佳。
对于后续走势,型市将窄幅趋稳运行。期货盘面走势震荡不稳,市场观望情绪越发浓郁,钢企端对原料补库逐渐结束,整体需求已显疲软,呈现供过于求的状态。且春节假期临近,下游陆续放假影响,整体需求也接近尾声,有价无市现象显现。但鉴于成本端仍有支撑,厂商对春节后行情依然看好,惜售心理增强。预计短期型材市场将窄幅趋稳运行。带钢:本周全国带钢稳中调整,其中华北主导钢厂较周初持稳,华东、华南地区较周初涨跌均现。周初市场稳中调整,距离放假仅剩最后一周工作日,市场交投氛围明显低迷,不过受钢坯锁价影响,贸易商低出意愿不强,现货调整幅度有限,高位不佳仅个别资源低位有拿货。下半周市场稳中有强,受期螺震荡走高且市场坚挺心态再起影响,带钢价格整体走强,虽下游需求有弱但交投氛围稍有好转。
当前对于冬储来说,虽较前期有所回落,但均价较往年同期相比价格是最高的,高成本意味着风险系数增加,加之由于钢厂生产成本高,不愿降价销售,因而显著增加了自储比例,今年的市场冬储则较为理性,资源多集中在钢厂和大型贸易商手中。
总体来看,临近春节钢材需求愈发疲弱,多数市场已经进入休市状态,成交量难有起色,钢材市场累库速度还将加快。由于国内钢厂处于微利或亏损,继续降价意愿也低,下跌空间有限。考虑高位坚挺的钢价和前些年冬储“亏损”的经历,使得钢贸商冬储积极性不高。预计短期带钢价格或小幅波动。热轧板卷:本周全国热卷市场偏弱调整,幅度在10-60元/吨。唐山普碳方坯2月2日至17日执行春节锁价元含税出厂,这也意味着节前实际可交易日越来越少,周初随着期货市场震荡低走,现货交投氛围明显低迷,商家积极出货加强年底资金回款力度,但下游陆续停工需求持续萎缩,整体成交乏力。
临近周末,央行连续3日净投放亿元,缓解节前市场资金压力,黑色系高走提振,现货一扫悲观心态,但因终端放假增多,市场有价无市状态逐渐显现,在无明显需求刺激下,市场进入节前平稳期。截止今日较上周天津跌20报元/吨;上海跌20报元/吨;乐从跌10报元/吨。
库存方面:本周热卷实际产量.98万吨,较上周减少2.76万吨;厂内库存.14万吨,较上周增加1.50万吨,社会库存.05万吨,较上周增加15.60万吨;库存总量为.19万吨,较上周增加17.10万吨
后市来看,节前热轧产线检修计划不多,随着春节临近市场成交基本接近尾声,整体库存将会继续累积,虽节前期货可能出现震荡性调整,但高成本支撑下,下行可能行较低。故预计下周全国热轧市场保持稳定,涨跌幅度10-20。
中厚板:本周中板市场价格以稳为主,主流调整幅度在10-40元/吨左右,期货市场震荡走强,但是从现货市场报价来看,期货的波动并未带动市场有明显变化,市场成交依旧不佳。另外,大部分商家在本周末基本进入休市状态,下游终端及次终端采购停滞,需求降至冰点。
钢厂方面,虽生产相对正常,但厂价基本保持持平运行,多数厂家接单量大幅下滑,或已停止接单。各地区市场交易已接近尾声,出货量处低位,商家操作意愿不大,均在做节前的收尾工作,现阶段结账收款回笼资金为主,综合来看,年前市场大幅变动可能极小,故预计短期内中板市价基本维持横盘整理,调整幅度在10-30左右。冷轧板卷:本周冷轧市场稳中回落,幅度10-60元,其中华东集散地调价频繁。具体来看,华东地区高位弱势下跌,尤其是上海市场回落10-50元不等,基本符合预期,伴随冷热价差高位收窄,现货价格相对回落至年前正常区间水平,贸易商且表示,由于春节即将来临,出货越发甚少,短期低价出货减少库存,以防止节后库存增加压力;华中地区现货市场需求下滑明显。
近两日期货弱势震荡,中间商需求低迷,代理商表示难成交。库存方面,本周各钢厂资源陆续入库,仓库基本有进无出,现货库存继续补充,节前库存表现增加;西南地区表现较为平稳,市场主流报价多以稳为主。随着春节来临,市场交易氛围愈加冷清,多数商家已陆续离市,仅少量商家零星报价。市场销售量下滑十分明显,大户日销量不足百吨;华北地区今价格小幅趋弱,市场成交平淡。
期货盘面转弱,对大家的心态有一定的影响,致使现货价格回调。市场过节氛围浓厚,多数贸易商已经半休市,目前,劳务人员多数已经返乡,本地少数厂家在生产,但是对采购量逐渐锐减;华南地区由于目前部分下游、贸易商已陆续离市,虽仍存现货报价,但受限于实际采购需求减弱,及工人、司机返乡的影响,整日市场成交惨淡。心态方面,随着春节临近,部分商家将以回款为主,且受出厂成本的支撑,近几日市场报价变化不大。
综合考虑,协议户每年都会出现垒库情况,可能2月份月有点压力,随着元宵过后,需求向好,价格会逐渐向好;外加了解到终端订单情况比较理想,广东地区都接到6月份订单;春节前备货的终端也不多,元宵之后,终端或根据自身订货出现补库情况,会对钢价形成利好。故预计年后冷轧先弱后强。
钢材期货:本周05合约走势先弱后强,截止周四周度累跌21,跌幅0.49%。从技术面来看,周线图MACD红柱收缩,先行指标死叉向下,BOLL下轨向上收敛;日线图方面,MACD绿柱收缩,CCI上穿-,KD指标有金叉迹象,BOLL中轨压力在附近。从主力机构持仓来看,前20名主力多头持仓力度偏强,截至本周三永安在05持有净多单1万手。节前交易日已不多,市场减仓为主,期螺05跌势放缓,或维持-区间震荡。
钢铁原料: 铁矿石:本周(2.1-2.5)铁矿石市场震荡趋弱运行。周内普指逐渐靠近美金,外盘就出现了反弹势头,因为海运市场和港口现货市场的货物有限,即期装船货物尤为抢手。从政策角度看,对房地产行业的支持性经济政策可能会持续到第二季度,并带动建筑活动快速恢复。另外石家庄疫情控制得当,市场预期节后需求恢复有望提前,钢铁需求和利润率可能很快反弹。矿山发运港方面,由于热带低压带来的暴雨和大风,西澳主要铁矿石出口港口仍然关闭,各泊位已清理完毕。
发运受到一些影响,但需求弱化才是根本。低品资源方面,尽管近几周港口低品粉矿的流动性有所改善,原因是市场预期对低成本原料的需求将不断增长,但由于铁品位较低,硅含量较高,超特粉的价格远低于其他澳洲低品粉矿,比如SP10粉和混合粉。市场也传言FMG二月超特粉折扣小幅提高了1%至11%的折扣,但矿山方面未给与回应。低品资源卖不动除了高品竞争外还有罗布河粉的竞争,引起冶炼性能以及品质相似,价格还比超特低了20块钱,市场询盘超特的买家也会去询盘罗粉。港口方面,目前在港现货价格高于远期价格,这一趋势有望延续到节后。虽然部分矿商有意在节前出清货物,但流动性较差抛售压力还是很大。
短期外矿实盘弱势运行的概率大。块矿方面,澳块供应紧张仍在持续,但出于对未来几个月块矿用量下降的预期,买家对3月装船的海运块矿购买仍持谨慎态度。国产矿方面,近期普指不断下滑接近美金,但内粉商家依旧维持坚挺,因唐山本地钢企库存吃紧,钢企多维稳采购,不过年关将至,钢企补库接近尾声,后期压价可能性偏大。广东江西资源降10,海南矿业跌至元;安徽钢企南方资源65烧结粉到厂元,造球精粉元,繁昌地区市价大幅回落至元。
东北地区,行情稍显滞后,由于钢企定价多维稳,但后期都有回补政策,如本钢,新抚钢等,大部分都退市过节,市场无市现象逐渐体现,预计短期内国产矿市场稳中观望运行,有10元左右的调整幅度。废钢:本周全国废钢弱势为主。年关将至,场地工人陆续离市,剩下场地也是随意压价。目前钢企基本达到冬储预期个别已经超出,近期到货较多的高炉钢企频繁压价,譬如福建三宝三连跌、揭阳国鑫两连跌等等。反观大部分电炉钢企已经提前放假回家,电炉较多的省份显得较为平静,譬如广东省,本周保持稳定为主。
不过,今年疫情各地有所反弹,防控力度增强,废钢供应和需求将会双双走弱,在此情况下,废钢行情多以偏弱震荡为主,且部分商家表示不敢囤货太多,以免和去年一样出现暴跌情况。下周适逢春节,废钢市场变动不大,预计稳定为主。钢坯:本周全国钢坯市场主稳运行,唐山及昌黎(HX)主流钢厂钢坯发布春节锁价政策至2月17日,价格执行元含税出厂。下游轧钢厂企业仍有部分厂家未放假停产,有补货现象,故钢坯直发成交尚可,目前仓储现货报价受期货上行带动,出货价报至元/吨。年关将至,大部分地区坯厂都已经发布春节锁价政策,其中包括广州、福建、天津、安阳、淄博、扬州、山东板坯,江苏地区虽不锁价但表示年前价格不再变动,山东地区厂家由于钢坯价格太低不接单外卖,生产自用为主。
考虑钢坯目前价格偏低,且成本端压力较大,钢厂出现盈利亏损状况,挺价情绪较浓,锁价期间如遇行情较好,有可能提前解除锁价上调价格,反之则会正常锁价至2月17日。焦炭:本周国内焦炭市场维稳运行。供应方面,焦化新增产能陆续释放,焦炭供应略有增加,目前焦企利润丰厚,带动焦企积极生产,销售情况良好,厂内焦炭多处无库存状态。需求方面,钢厂高炉开工维持高位,厂内焦炭库存多处偏低水平,对焦炭采购仍处积极状态,个别钢厂因焦炭到货量有所好转,厂内焦炭库存升至高位,有控制到货现象。港口方面,库存较前期略有下降,且春节将至,贸易商多以回笼资金为主,出货意向较强,报价稍有下调。预计短期内焦炭市场维持平稳运行。 生铁:本周生铁市场稳中上行,幅度在20-元。本周初山东、河北、广东等地区部分铁厂因库存不大,成本支撑强劲,报价上调。交口铸造铁前期低价成交良好,有排队拉货现象,市场资源偏紧,个别铁厂报价有涨。山西个别铁厂复产后尚未出铁无库存压力,加之原料价格高位,报价上调。
辽宁地区因成本高位,铁厂利润偏低,加之需求欠佳,铁厂生产积极性较低,目前仅少数铁厂在产,市场供需两弱。据悉个别地区有铁厂年底为回笼资金议价空间增大,多数地区铁厂报价维稳。随春节临近,下游备货多已结束,商家陆续离市,交投气氛偏淡,铁厂调价意愿较低,个别铁厂已停止接单,预计节前生铁难有明显波动。
钢厂检修及产能发展:近期国内疫情明显得到遏制,北方等地生产生活逐步恢复正常,但由于春节将至,节日气氛浓厚,当地钢厂暂难实现满负荷生产。从全国的情况来看,1月末2月初以后,国内钢厂检修减产甚至临时性停产情况明显增多,持续时间一般从2月初开始,直至2月中旬甚至3月初,短期国内钢材供给量下滑或较为明显,但考虑到需求端同样由于春节效应萎缩,国内钢市将呈现供需双降态势。