功率器件
一则涨价事件
我们认为，MOSFET涨价背后有两点值得注意：
第一，MOSFET涨价反映的是整个功率器件行业的高景气度。第二，MOSFET涨价直接受益的是晶圆代工厂商（包括IDM设计生产一体化厂商）。
功率器件的高景气度
功率器件是实现电压、频率、直流交流转换等功能的核心部件，但是根据不同频率、不同功率而适用于不同的行业。
其中低频的二极管、晶闸管主要用于整流，比如晶闸管主要用于直流输电领域。
MOSFET高频、功率低，主要用于开关电源、通信电源、影视音箱电源等中低压高频领域。
IGBT频率广、功率广，目前主要用于光伏逆变器、新能源汽车、轨道交通等高压或者功率较高的领域。
MOSFET和IGBT是目前最主要、价值含量最高、技术壁垒最高的功率器件。
1）新能源汽车：功率器件是新能源汽车电控系统中最核心的电子器件之一，新能源汽车中功率器件的价值量约为传统燃油车的5倍以上，尤其是IGBT约占新能源汽车电控系统成本的37%。
纯电动车功率器件用量为-元/辆，插电混动车功率器件用量约为元/辆，未来新能源汽车市场规模的增长有望持续带动IGBT等功率器件的需求，预计年中国新能源汽车功率器件市场规模将达到亿元，年将增长至亿元。
2）光伏风电：IGBT是光伏和风电逆变器核心零部件，国内国外光伏风电行业的高景气将持续推动IGBT的需求。
一方面，参考《“十四五”之风电光伏的看点！》一文对光伏风电行业十四五前瞻的解读，另一方面，前天讲话刚刚表态说要在年实现碳中和（此前预计是年以后），所以国内光伏风电新能源产业会持续受到政策的推动。
3）充电桩：一个公用直流充电桩的成本大概是5万元，其中IGBT是元，占比约15%。随着国内公用充电桩的铺设，IGBT的需求也将持续增长。
4）工业控制：目前全球该领域的功率器件市场规模大约是亿，随着工业4.0的发展，工业控制用功率器件的需求有望加速释放。
由于数控机床、鼓风机、发电系统、轧钢机等工业设备均需要使用功率器件，所以工业控制可能成为未来功率器件运用最大的领域。
5）消费电子快充：快充通过提高电压来达到高电流高功率充电，但高电压存在安全隐患，所以需要添加同步整流的MOSFET来调整，这就增加了MOSFET的需求。
目前国内晶圆生产的8英寸产能供给是有限的，产能存在供不应求的现象。
其次，同样是功率器件生产，但是MOSFET产能优先级靠后，也就是说如果晶圆代工厂同时收到MOSFET和IGBT，或者其他使用8英寸产线的订单，那么代工厂一定会把MOSFET放到后面。
功率器件核心公司
A股功率器件上市公司主要有华润微、士兰微等，但是各公司的经营模式、主营方向均有不同。
从模式上来看，斯达半导采用的是Fabless模式，也就是只设计和封测，制造环节是让别的厂商代工，所以如果晶圆产能不足导致生产涨价的话，像斯达半导这样的公司是不直接受益的。（注意，这里说的是不直接受益于这次晶圆代工涨价，但是斯达半导会中长期受益于整个行业的高景气，毕竟斯达半导是国内IGBT一哥）
士兰微、闻泰科技、扬杰科技、华微电子、台基股份这些都是设计、制造一体化（IDM），自己全包了。
华润微不仅有IDM，有自己的功率器件业务，也帮别的厂商代工。中芯国际则是只负责代工。
从产品类别上来看，IGBT主要有斯达半导、比亚迪半导体，MOSFET主要有华润微、士兰微、闻泰科技，晶闸管主要有捷捷微电、台基股份、派瑞股份，二极管主要有扬杰科技、苏州固锝、立昂微。